Tuším nějakou čertovinu s PhysX (Metro 2033 i LL se mi zdá na tyhle problémy dost náchylné, jednou mi to totálně rozhodilo instalaci PhysX a hry s PX pak nejely).

Zkus tohle:
- instalace posledních ovladačů grafiky, včetně PhysX, ale BEZ těch experience fičur
- smaž Metro LL ze Steamu (i adresář + configy, pokud tam něco zůstalo)

Dále postupuj takhle (copy/paste z mého instalačního "skladu"):

1. Instalace

1.1. Stažení ze Steamu. Nespouštět hru!!
1.2. Přejmenovat adresář e:\HRY\Steam\SteamApps\common\Metro Last Light\redist\
(třeba na "redist-NE")
JE TO NUTNÉ, PROTOŽE INSTALACE DIRECTX A PHYSX POŠKODÍ OVLADAČE GRAFIKY
A NÁSLEDNĚ NEFUNGUJÍ JINÉ PHYSX HRY (MAFIA 2, CRAZY MACHINES 2 A DALŠÍ)
1.3. Překopírovat soubory "PhysXCooking.dll" a "PhysXCore.dll" z adresáře
c:\Program Files (x86)\NVIDIA Corporation\PhysX\Engine\v2.8.3\
do adresáře
e:\HRY\Steam\SteamApps\common\Metro Last Light\
(tohle zabezpečí přepsání starých PhysX knihoven ve hře těmi novými a hra jede
při zapnutých PhysX efektech mnohem plynuleji)
(prostě překopírovat soubory z poslední nainstalované verze PhysX)

...musíš si cesty upravit podle sebe.